本周市場持續調整，滬深 300 指數總體上漲 0.11%，電子板塊強于大盤，TMT 板塊中，電子板塊強于通信、傳媒板塊，漲幅為 2.71%，新方向預期足，我們 積極推薦。IBM 相變存儲技術（PCM）獲得突破，將其成本降至可接受范圍， 有望進入商用階段，顛覆傳統存儲，打開新的需求敞口，為集成電路行業帶來 新一輪增長機遇。本周，我們重點關注軍工電子，新增推薦景嘉微。景嘉微從 事高可靠軍工電子產品，業績穩定增長且毛利率高，募投項目致力于軍用 GPU 國產化，意義重大且前景可觀；我們持續關注收購利盟國際的艾派克，供應鏈 和產品線的整合將快速進行，市場的協同是未來爆發點，公司將在信息安全領 域獲得更廣泛的關注，長期受益于國產替代的大邏輯與大紅利；揚杰科技是分 立器件行業的一匹黑馬，是汽車電子元器件行業的隱形冠軍，看好公司布局的 SiC 芯片在新能源車、充電樁中的應用。順絡電子在消費電子新品、汽車及軍 工電子業務方面均有高速增長，市場存在嚴重預期差，持續重點推薦；在 OLED 領域，我們差異化地獨家推薦藍思科技，公司的 3D 玻璃逐步導入將產生 3 倍 于原來的空間，另外雙面玻璃方案的應用將極大利好公司；其他重點推薦標的 邏輯不變，包括：三安光電、大族激光、華工科技、利亞德、火炬電子、中航 光電、高德紅外、全志科技、三毛派神、鼎龍股份、海康威視、大華股份等。 ? 重點關注：相變內存或顛覆存儲領域 集成電路迎全新增長機遇 IBM 17 日宣布，他們在相變存儲（PCM）技術領域取得重大突破——首次實 現了單個相變存儲單元存儲 3 個比特的數據。這一成果有助降低 PCM 的成本， 跨越了過去阻礙 PCM 技術廣泛應用的最大障礙，并有望加快其產業化步伐， 最終為物聯網時代呈指數級增長的數據提供一種簡單且快速的存儲方式。 ? 本周行業熱點 特斯拉擬增發約 14 億美元股票 計劃 18 年產量增至 50 萬，華為 MateBook 筆記本 6 月初國內上市，金立子品牌 iuni 裁員超 60%，百度蕪湖聯手探索“全 無人車運營區域”， 前谷歌高管創辦 Otto 開發無人駕駛卡車技術，谷歌 Daydream VR 平臺發布 ? 本周市場回顧 本周中信電子指數跑贏大盤 2.6 個百分點，中信電子 PE（歷史 TTM，整體法） 值為 51.1 較上周上漲 1.4。